라이엇 플랫폼스는 앤트로픽과 91억 달러 규모의 컴퓨팅 리스 계약을 체결했으나, 임대료 지급 개시 전 브리지론 만기가 도래한다.

라이엇 플랫폼스는 앤트로픽과 관련된 91억 달러 규모의 데이터센터 임대 계약에 대해 최대 5억 7,300만 달러의 중간 자금을 확보했다. 다만 브리지 시설은 비트코인 채굴 기업이 해당 프로젝트에서 임대 수익 발생을 예상하는 시점보다 약 1년 일찍 만료된다. 이달 초 라이엇은 텍사스 록데일 캠퍼스의 191메가와트(MW) 중요 IT 용량에 대한 20년 임대를 공표했으며, 초기에는 고객사를 “선도적인 프론티어 AI 연구소”로만 묘사했다. 이후 CNBC 등 여러 매체의 보도를 통해 클로다(Claude) 개발사인 앤트로픽이 고객사로 확인되었으나, 라이엇은 아직까지 공식적으로 임차인을 공개하지 않았다.

첫 번째 96MW는 2027년 12월 인도될 예정이며, 나머지 95MW는 2028년 6월까지 공급될 것으로 예상된다. 라이엇은 초기 임대 계약이 2048년 6월까지 약 91억 달러의 수익을 창출할 것으로 추정하며, 두 차례의 5년 연장 옵션을 포함할 경우 총 계약 가치가 161억 달러까지 늘어날 수 있다고 밝혔다. 그러나 이러한 구축 작업을 위한 자금 조달은 훨씬 더 이른 자본 투입을 필요로 한다.

이를 해결하기 위해 라이엇의 자회사는 모건 스탠리 시니어 펀딩이 관리하는 우선 담보 지연 인출 시설에 가입하여, 장기 납품 장비 및 기타 초기 개발 비용에 사용할 최대 5억 7,300만 달러에 접근할 수 있게 되었다. 차입금은 첫 번째 앤트로픽 용량이 온라인으로 가동되기 약 12개월 전인 2026년 12월 31일에 만료된다. 지연 인출 구조 하에서 5억 7,300만 달러는 라이엇이 이미 수령한 현금보다는 사용 가능한 차입 한도를 의미한다.

라이엇은 이 시설을 투자 등급 신용 백스테그를 최종 확정하기 위한 중간 자금으로 설명하고 있다. 회사는 백스테그 제공자, 확정 금액 또는 구속력 있는 조건을 공개하지 않았으며, 이로 인해 브리지 시설 만료 전에 자금 이전이 주요 실행 과제로 남아있다.

한편, AI 인프라에 필요한 광범위한 자본 요구량은 훨씬 더 크다. 라이엇은 록데일 프로젝트 비용이 21억 달러에서 23억 달러 사이가 될 것으로 추정하며, 80%에서 90%의 대출 대 비용 비율을 가정할 때 부채 자금 조달이 약 17억 달러에서 21억 달러를 커버할 것으로 예상한다.

모건 스탠리 시설의 차입금에는 조정된 기간 SOFR에 2.75%를 가산하거나 정의된 기준 금리에 1.75%를 가산한 이자율과 기타 관행상 수수료가 적용된다. 이 부채는 주로 프로젝트 차입자와 지정된 신용 당사자의 자산에 의해 담보되며, 일반적으로 라이엇 플랫폼스 자체에는 구상권이 미치지 않는다. 공개된 담보물에는 비트코인이 포함되어 있지 않다. 비트코인 트레저리스닷컴(BitcoinTreasuries.net)의 데이터에 따르면 현재 채굴 기업은 약 1만 1,380 BTC를 보유하고 있어 최고 암호화폐의 가장 큰 공공 보유자 중 하나이다.