CoreWeave의 부채 리스크가 매출 급증에도 불구하고 Applied Digital의 AI 데이터센터 성장을 위협하고 있다.

CoreWeave와 Applied Digital은 AI 데이터센터 사업에서 임차인과 임대인으로 연결되어 있으며, 두 회사 모두 100% 이상의 매출 성장을 보고했지만 부채 위험이 높아지고 있다. AI 연구소에 GPU를 임대하는 CoreWeave는 단기 용량이 모두 판매되었고 가격을 인상했지만, 이자 비용은 두 배 이상 늘어났다. Applied Digital은 CoreWeave가 운영하는 캠퍼스를 소유하고 있으며, 건설 매출과 CoreWeave의 신용을 담보로 한 부채에 크게 의존하고 있다. CoreWeave의 재무 건전성이 흔들리면 Applied Digital의 저렴한 부채 조달과 진행 중인 프로젝트가 위태로워질 수 있다.

투자자들은 CoreWeave의 가격 결정력과 다양한 고객 기반 덕분에 더 탄탄하다고 본다. 반면 임대인의 전망은 신규 캠퍼스를 위해 투자등급 자금을 확보할 수 있는지에 달려 있다. 이 상황은 AI 인프라 성장에 얽힌 위험을 잘 보여준다.

Pluang에 따르면 2026년 11월 11일 오전 1시 2분(WIB) 기준 CoreWeave(CRWV) 주가는 47.77달러로 2.47% 하락해 거래되었으며, 이는 투자자들의 신중한 태도를 반영한다. Applied Digital(APLD)은 16.37달러로 2.09% 하락했으며, 주문의 93%가 매도 주문이어서 매도 압력이 더 강했다. CoreWeave의 시가총액은 270.1억 달러로 Applied Digital의 50.6억 달러보다 현저히 커, 이 AI 인프라 이야기에서 임차인과 임대인 사이의 규모 차이를 분명히 보여준다.