사우디아라비아 공공투자기금(PIF)은 2025년 연차보고서에서 성장 지표를 공개하며, HUMAIN Saudi 플랫폼을 포함한 지역 AI 이니셔티브에 대한 지속적인 자본 투자를 강조했습니다.
최신 연례 보고서에 따르면, 사우디아라비아의 공공투자기금(PIF)은 2025년 수익성이 급증하는 가운데 자산 규모가 확대되고 국내 투자가 증가했으며 왕국의 비석유 경제에 대한 기여도 또한 높아졌다. 매출은 9% 증가한 1,200억 달러를 기록했으며, 순이익은 두 배 이상 증가한 170억 달러로 집계되었다. 이러한 수치는 포트폴리오 전반의 성장과 기금의 장기 전략에 부합하는 투자들의 성숙도를 반영한다.
2021~2025년 전략의 마지막 해를 다룬 이 보고서는 주권부동산펀드(SWF)가 세계 최대 투자사 중 하나로 성장하면서 비전 2030(Vision 2030) 하에서 사우디아라비아의 경제 다각화를 위한 핵심 동력으로서 역할을 수행해 온 방식을 강조한다. PIF의 운용 자산은 2025년 약 5,300억 달러였던 2021년과 1,500억 달러였던 2015년에 비해 각각 증가하여 9,000억 달러를 돌파했다. 이는 지난 10년간 약 6배 증가한 것으로, 사우디 및 국제 시장에서의 확장과 관광, 엔터테인먼트, 기술, 모빌리티, 게임 등 다양한 분야의 기업 설립에 힘입은 결과다. 2017년 이후 PIF는 연평균 총주주수익률(TSR) 5.8%를 달성했으며, 이는 장기 투자 성과를 평가하는 주요 지표다. 기금은 주요 프로젝트와 포트폴리오 회사들이 성숙함에 따라 장기간에 걸쳐 평가해야 한다며, 투자 기간이 분기가 아닌 수십 년 단위로 설정되어 있음을 지속적으로 강조해 왔다.
우선순위 산업 분야에 대한 누적 국내 투자는 2021년부터 1,990억 달러에 달했다. 이러한 자본 배분은 관광, 엔터테인먼트, 기술, 인공지능(AI), 모빌리티, 제조업, 인프라 등 왕국의 경제 전환을 위해 전략적으로 중요한 분야를 목표로 한다. 2021년부터 2025년까지 PIF의 활동은 사우디아라비아의 실제 비석유 GDP에 3,420억 달러 이상을 기여했다. 이는 기금이 재무적 수익을 넘어 새로운 경제 부문을 육성하고 왕국의 석유 수입 의존도를 체계적으로 줄이는 더 광범위한 사명을 수행하고 있음을 보여준다.
인공지능은 2025년 주요 확장 초점으로 부상했다. PIF는 데이터 센터, 인프라, 클라우드 컴퓨팅, 고급 AI 모델 및 애플리케이션을 아우르는 AI 가치 사슬 전반에서 운영 및 투자할 목적으로 완전히 소유한 HUMAIN을 출범시켰다. 또한 에너지 거대 기업인 아람코(Aramco)가 HUMAIN의 상당한 소수 지분을 인수하기로 하는 초기 조건이 합의되었으며, PIF는 과반수 지분을 유지할 예정이다. 이 조치는 사우디아라비아의 국내 컴퓨팅 인프라 개발 추진과 글로벌 AI 경제에서 왕국의 선도적 참여 위치 확보라는 전략적 목표와 부합한다. 아울러 PIF는 사우디아라비아 최초의 세계 엑스포 시설 건설 및 운영을 감독하고 행사 후 사이트의 장기적인 유산을 관리하기 위해 엑스포 2030 리야드 회사(Expo 2030 Riyadh Company)를 설립했다.
여러 플래그십 개발 사업들이 2025년 중요한 이정표를 달성했다. NEOM 그린 수소 프로젝트(Neom Green Hydrogen Project)는 왕국 내 최대 청정에너지 initiatives 중 하나로서 90% 이상의 완공률을 기록했다. Qiddiya City는 북미 외 지역에서 첫 번째인 Six Flags Qiddiya City 테마파크를 개장했으며, Red Sea Global은 Shura Island 개발과 AMAALA 출시를 통해 관광 포트폴리오를 확장했다. 한편 Diriyah은 국가 내 최대 규모의 문화유산 및 도시 개발 프로젝트 중 하나를 지원하기 위해 SR60억 달러의 자금을 조달받았다. 종합적으로 이러한 이정표들은 계획 및 건설 단계에서 능동적 운영 및 수익 창출 단계로의 포트폴리오 전반적인 전환을 시사한다.
국제적으로는 PIF가 2025년 내내 Goldman Sachs Asset Management, Franklin Templeton, Macquarie Asset Management, SACE 등 주요 글로벌 금융기관들과 협정 및 양해각서(MOU) 체결을 통해 투자 관계를 심화시켰다. 이러한 협력은 국제 자본과 투자 전문성을 사우디아라비아로 유도하고 국내 투자 상품 다양성을 넓히는 것을 목표로 한다. 이러한 노력을 지원하기 위해 PIF는 파리, 베이징, 상하이에 새로운 자회사 사무소를 개설하며 해외 존재감을 확대했다.
자본 조달 전략은 단일 자금 채널에 대한 의존도를 줄이기 위해 더욱 다변화되었다. 2025년 PIF는 첫 유로화 표시 녹색채권을 발행하여 16억 5천만 유로를 조달했으며, 수요는 공모 규모를 6배 이상 초과했다. 기금은 기존 채권, sukuk, 대출 조합에 단기 자금 조달을 보완하기 위해 첫 상업어음 프로그램도 도입했다. 이러한 다변화된 자본 구조는 대규모 장기 프로젝트 포트폴리오의 자본 요구 사항을 관리하고 투자를 자금 지원하는 데 있어 PIF의 유연성을 강화한다.
민간 부문 참여 확대는 여전히 핵심 전략 기둥이다. 2025년 동안 PIF는 정부 기관, 기업 및 100개 이상의 포트폴리오 회사를 초청하여 제3차 민간 부문 포럼을 개최했다. 이러한 이니셔티브는 사우디 공급업체에게 기회를 창출하고 현지화 속도를 높이며 기금 포트폴리오 전반의 프로젝트 및 신흥 산업에서의 기업 참여를 촉진하도록 설계되었다. PIF가 직접 새로운 부문을 설립하는 것에서 지속 가능한 민간 투자를 유치하는 생태계를 조성하는 것으로 전환함에 따라 이러한 변화는 매우 중요하다.
2025년 보고서는 PIF의 2021~2025년 전략 종료를 알리는 중추적인 장으로 마무리된다. 기금은 이제 2026~2030년 전략으로 전환하여 경쟁력 있는 경제 생태계 개발, 전략적 자산으로부터 가치 창출, 장기 투자 수익 극대화에 초점을 맞추고 있다. 2015년 약 1,500억 달러에서 2025년 9,000억 달러 이상으로 자산이 급성장한 10년의 시기를 거친 후, 다음 단계는 이러한 투자들이 지속 가능한 수익, 성숙한 산업, 견고한 민간 부문 참여, 그리고 사우디아라비아 비석유 경제에 대한 지속적인 기여로 어떻게 전환되느냐에 따라 평가될 것이다.