亚马逊债务近翻倍至1290亿美元,累计数据中心支出达2200亿美元。

亚马逊长期债务已膨胀至约1289亿美元，几乎翻倍增长，之前约为650亿美元。首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）将这场资本支出狂潮描述为非可选项，而是为保持AWS在AI军备竞赛中的竞争力所必需的举措。公司最近将2026年资本支出指引提高至2200亿美元，相比之前已颇可观的2000亿美元目标有所上升。一笔250亿美元的债券发行帮助为这项扩张融资。

AWS报告2025年第二季度营收为1290亿美元，反映出20%的同比增长。贾西将这一支出框架化为对AWS服务"持续客户需求"的回应。亚马逊并非独自进行这一举措——微软、谷歌和Meta都在数据中心建设上投入巨资。

基础设施建设正悄然重塑加密货币挖矿的经济学。Cipher Mining最近与AWS签署了一份55亿美元、为期15年的协议，供应300兆瓦的AI就绪电力，运营预计将在2026年开始。该安排是一个更广泛趋势的缩影：比特币矿商掌握着超大规模运营商最需要的东西——已获批的电力容量和可转换用于高性能计算的现有场地。这些矿商实际上正成为全球一些最大云提供商的电力和基础设施房东。

比特币矿商已集体确保了超过700亿美元的AI和高性能计算合同。分析师预计，到2026年底，AI收入可能占上市矿商总收入的70%以上。对于加密投资者而言，这一转向代表了采矿行业历史上最重大的结构性转变之一。Cipher Mining等公司通过向企业计算基础设施多元化来对冲比特币价格波动。

这一转变为采矿股票创造了新的估值框架。AI合同待执行订单、电力容量以及与超大规模运营商的关系现在与其资产负债表上的比特币持有量一样重要，甚至可能更加重要。