GE Vernova 주가는 Constellation이 실적 전망을 상향 조정한 뒤 7% 상승했으며, 이에 데이터센터 건설 모라토리엄에 대한 우려가 완화됐다.

GE Vernova(GEV) 주가는 오늘 7% 상승했고, Bloom Energy(BE)는 14%, Vertiv(VRT)는 10% 올랐다. Constellation Energy(CEG)가 3분기 실적 추정치를 웃돌고 연간 가이던스를 상향한 데 따른 것이다.

GE Vernova와 Vertiv는 11월 4일 Caterpillar(CAT)와 함께 급락했다. 민주당이 의회를 장악하면 데이터센터 건설이 더 어려워질 것이라는 우려 때문이었다.

**Constellation의 고객들은 여전히 계약하고 있다**

Constellation은 2026년 조정 영업이익을 주당 12.50~12.80달러로 예상한다고 밝혔다. 기존 전망치인 11.50~12.50달러에서 올린 것이며, 애널리스트들의 예상치인 12.22달러보다도 높다. 올해 들어 Amazon 및 Google과의 계약을 포함해 약 8,500메가와트 규모의 장기 전력 계약도 체결했다. Joe Dominguez CEO는 신규 전력이 "기존 고객에게 어떠한 비용 부담도 없이" 가동될 예정이라고 말했다.

**GE Vernova의 수주 잔고는 이미 가득 차 있다**

GE Vernova의 3분기 수주는 유기적 기준으로 96% 증가한 293억 달러를 기록했다. 계약된 가스 설비는 122기가와트에 이르렀고, 경영진은 연말까지 최소 130기가와트에 도달할 것으로 예상한다. 연중 시점에서 데이터센터는 계약된 가스 기가와트의 약 20%에 불과했다. 따라서 실제로 수요가 둔화되더라도 수주 잔고의 대부분은 유지될 것이다.

애널리스트들은 2026년부터 2028년까지 GE Vernova의 이익이 two배 이상 늘어날 것으로 본다. Constellation의 실적 발표에는 이 추정치를 낮출 근거가 없다.

Caterpillar도 같은 상황이다. 3분기 전력 발전 매출은 30% 증가한 34억 2,000만 달러였으며, 주로 데이터센터용 터빈과 대형 엔진에서 발생했다. Constellation의 고객들이 계속 계약을 체결한다면 이 수주도 견고하게 유지될 것이다.

**자체 기준으로 보면 저평가**

GE Vernova는 금요일 종가 기준 예상 주가수익비율(PER) 33배에 거래되었다. 이는 지난 1년 중 최저치에 가깝고, 평균인 54배를 크게 밑도는 수준이다. 오늘의 급등으로 약 35배까지 올라갔다.