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4개 원전 관련주가 2027년 이후까지 지속될 AI 데이터센터 전력수요 호재에 힘입어 상승했다.

소형 모듈식 원자로 및 기존 원자력 용량이 AI 인프라 투자를 유치하며, 원자력이 데이터센터 클러스터를 위한 주요 전력망 규모 전원임을 검증합니다.

업계 전문지Slicast · 2026년 8월 13일 16:26 UTC · 미국 · 출처: The Globe and Mail

중요도 70

인공지능으로 인한 전기 수요는 거대한 전력 문제를 야기했으며, 원자력 에너지가 최고의 솔루션 중 하나로 부상했습니다. 하이퍼스케일러들은 데이터 센터를 운영하기 위해 지속적인 무탄소 전기를 필요로 하며, 원자력 개발사와 공급업체는 현재 가장 중요한 AI 인프라 관련주입니다.

**Oklo** (NYSE: OKLO)은 가장 많이 논의되는 소형 모듈식 원자로(SMR) 개발사 중 하나입니다. 기술적으로는 아직 수익이 없지만, 이 회사는 오하이오에 Meta Platforms를 위한 1.2기가와트 시스템을 포함한 여러 계약을 파이프라인에 보유하고 있습니다. Oklo는 또한 방사성 동위원소 생산업체인 Atomic Alchemy를 인수하여 SMR 판매 이상으로 그 역량을 확대했습니다. 이 주식은 SMR과 AI 르네상스에서 원자력의 역할에 대한 기대로 2025년에 급등했지만 이후 급격히 하락했으며, 지난 12개월 동안 35% 이상 하락하여 투기적 투자자들에게 더 매력적인 진입점을 제공합니다. 이 회사는 2027년 말이나 2028년까지 의미 있는 수익을 창출할 것으로 예상되지 않습니다. Oklo는 유망한 기술을 가지고 있지만 여전히 대부분 입증되지 않았으며 원자력규제위원회의 완전한 승인이 필요합니다. 이 주식은 위험 선호도가 높고 단기 및 중기 변동성을 감수할 의향이 있는 투자자에게 가장 적합합니다.

**Constellation Energy** (NASDAQ: CEG)는 위험 스펙트럼의 반대편에 위치합니다. 이미 미국 최대의 원자력 발전소 소유 및 운영사이며 Meta와 Microsoft 같은 하이퍼스케일러와 장기 전력 구매 계약을 체결하고 있습니다. Constellation은 올해 초 Calpine을 26.6억 달러에 인수하여 약 55기가와트로 발자국을 두 배로 늘렸으며, AI 관련 수요를 포착하기 위한 회사의 위치를 더욱 강화했습니다. 부문 리더십을 반영하는 프리미엄 가격에 거래되고 있지만, Constellation은 Oklo 같은 소규모 회사보다 훨씬 적은 위험을 안고 있습니다. 이 주식은 소득과 성장 투자자 모두에게 어필하며, 주당 연 1.70달러의 배당금을 지급하고 지속적으로 증가하는 배당금을 제공합니다.

**Vistra** (NYSE: VST)도 하이퍼스케일러와 장기 전력 구매 계약을 보유하고 있으며 원자력, 천연가스, 소매 전기에 걸친 다각화된 사업을 운영합니다. 2분기 결과는 분석가의 예상을 하회했지만, 이 회사는 전년도 대비 운영 중인 조정 EBITDA에서 30% 성장을 기록했으며 회계연도 지침을 재확인했습니다. Vistra는 연말까지 Cogentrix를 인수할 계획이며, 이는 천연가스 함대를 대폭 확대할 것입니다. 이 인수는 최근 연방에너지규제위원회의 승인을 받았습니다. 이 주식은 지난 12개월 동안 25% 이상 하락했지만 주당 0.23달러의 합리적인 분기 배당금을 지급합니다. 확대되는 발자국과 합리적인 밸류에이션은 에너지 부문에서 견고한 매수 기회를 제공합니다.

**Cameco** (NYSE: CCJ)는 원자력 운영자에게 우라늄을 공급하는 독특한 역할을 합니다. 캐나다 기반의 이 회사는 2030년까지 약 2억 3,000만 파운드의 우라늄을 공급할 장기 계약을 보유하고 있으며 원자로 서비스 거대 기업인 Westinghouse의 49% 지분을 소유하고 있습니다. Cameco는 2025년에 전 세계 우라늄의 15%를 채굴하여 전 세계 2위의 우라늄 광산 회사입니다. 모멘텀이 이 주식을 놀라울 정도로 높은 밸류에이션으로 밀어올렸지만, 이 회사는 최근 기대치를 하회했습니다. Cameco는 프리미엄 가격에 거래되고 있으며, 투자자들은 지속적인 높은 원자력 수요에서 이득을 얻기 위해 더 긴 시간 지평을 유지해야 합니다. 이 회사는 미화로 주당 약 0.18달러의 소박한 배당금을 지급합니다. 일부 동료들만큼 흥미로운 성장 가능성은 아니지만, Cameco의 업계에서의 역할은 매우 중요합니다.

이 네 회사는 AI의 끝없는 전력 수요로부터 이득을 얻을 수 있는 위치에 있습니다. 원자력은 에너지 수요를 충족하는 데 중요한 역할을 해야 하며, 각 회사는 서로 다르면서도 매우 중요한 역할을 수행합니다. Oklo가 가장 투기적이지만, 각 회사는 상승 잠재력을 제공하며 장기 투자자들이 낙관적일 이유를 제공합니다.

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