데이터센터 · 리포트

FirstEnergy는 25 GW AI 데이터센터 파이프라인을 보고했으며, 현재 6.4 GW가 계약 중이고, 유틸리티 측 최대 규모의 구축 대기열을 보유하여 지수적 전력망 수요를 시사합니다.

유틸리티 측 큐 크기는 구조적 전력 제약을 드러내며, 유틸리티들은 전용 AI 데이터 센터 공급으로 재배치되고 있으며 전력망 계획과 capex 우선순위를 재구성하고 있습니다.

업계 전문지Slicast · 2026년 7월 29일 15:15 UTC · 미국 · 출처: finance.biggo.com

중요도 82

FirstEnergy Corp.는 2026년 2분기 핵심 주당순이익(EPS)이 $0.50으로 예상치에 부합했지만, 해당 분기의 중요성은 실적 자체가 아니라 회사의 투자 테제를 재편하고 있는 데이터센터 수요의 가속화에 있었다. FirstEnergy의 영업 지역 전체에서 예상되는 데이터센터 부하는 1분기 이후 30% 증가하여 약 25기가와트에 달했고, 계약 수요는 6.4 GW에 도달했으며 분기 동안만 2.1 GW 증가했다. 경영진은 추가로 1.5 GW를 몇 주 내에 계약할 것으로 예상하고 있다.

"당사의 계약 및 파이프라인 수요는 현재 7월 시스템 최대 부하 34.8기가와트의 약 70%를 나타냅니다"라고 회장 겸 CEO Brian Tierney가 말했다. "이는 앞으로의 기회 규모와 FirstEnergy를 장기 파트너로서 신뢰하는 고객들의 자신감을 모두 보여줍니다."

하이퍼스케일러들 사이에 상호연결 대기열 위치를 확보하려는 긴박감이 일정을 단축시켰다. "모든 사람들이 가능한 한 빨리 계약을 체결하고, 가능한 한 빨리 그 과정에 참여하려는 긴박감을 느끼고 있습니다"라고 Tierney는 분석가들에게 말했으며, PJM의 지역 송전 계획을 언급했다. 이 과정은 새로운 데이터센터 부하를 온라인으로 가져오는 데 병목 현상으로 여겨지고 있으며 파이프라인에서 계약 체결로의 빠른 전환을 촉진하고 있다.

FirstEnergy는 2026년 핵심 EPS 지침인 $2.62–$2.82와 $36억 5개년 자본 계획을 유지했으며, 새로운 송전 및 발전 투자가 추가적일 수 있음을 시사했다. CFO Jon Taylor는 상반기에 배포된 $29억(전년도 대비 19% 증가)이 회사를 $60억 연간 목표에 맞춰 유지하고 있다고 지적했다. 지난 12개월 달성된 ROE는 9.5%로 유지되었으며, 이는 경영진의 목표 수익률과 일치한다.

West Virginia는 FirstEnergy의 발전 야망의 진원지로 떠오르고 있다. 회사의 Mon Power 부문은 이미 주에서 4.3 GW의 계약 및 파이프라인 데이터센터 수요를 보유하고 있으며, 1.2 GW의 Moundsville Energy Center는 천연가스 발전소로서 규제 승인을 앞두고 있다. 공익성 및 필요성 인증서(Certificate of Public Convenience and Necessity)에 대한 청문회는 이번 달 초 종료되었으며, 가을에 판정이 예상된다. Tierney는 긍정적인 판정에 대한 자신감을 표현했으며, 주지사의 지지와 "새로운 발전이 온라인으로 가져와야 함을 이해하는" 위원회의 지지를 언급했다. 동시에 석탄 이익 집단의 반대가 "예상치 못한 것은 아니지만" "이 발전소는 주에 있는 석탄 발전소를 대체하지 않을 것이다. 그것들에 추가될 것이다"라고 지적했다.

Moundsville 이외에도, FirstEnergy는 West Virginia Public Service Commission의 승인을 받은 계약에 따라 Mon Power 또는 Potomac Edison에 도매 전력을 판매할 제휴 발전 회사 구조("genco")를 평가하고 있다. Tierney는 이 방법은 도매 판매에 대한 FERC 승인과 계약에 대한 PSC 승인이 필요하지만, "이 과정은 전통적인 CPCN 과정보다 상당히 빠를 것이다"라고 말했다. 회사는 이미 제2 발전소의 주요 장비 및 부지 선택을 위한 RFP를 시작했으며, "새로운 발전을 더 빨리 온라인으로 가져오고, 기존 고객을 위한 가치를 보호하고 창출하며, 경제 성장을 지원하고, 적절한 시장 기반 수익을 제공하도록" 설계되었다.

Taylor는 6.4 GW의 계약 데이터센터 수요와 관련된 투자 중 약 $4억만이 현재 $36억 5개년 계획 외에 있다고 추정했으며, 1분기 이후 새로 계약된 2.2 GW는 대부분 2030–2032년에 포함된다. 경영진은 5개년 계획이 올해 말이나 내년 초에 갱신될 때 상당한 상승분이 포함될 것이라고 시사했다. "West Virginia의 고객들과 나누는 대화는 긴박하고 전력 공급 속도에 초점을 맞추고 있습니다"라고 Taylor가 말했다. "이 문제가 상당히 빠르게 진행될 것 같습니다." 자금 조달에 관해, Taylor는 $36억 프로그램에 대한 현재 지분 계획이 변경되지 않았으며, 추가 자본이 30–40% 지분을 필요로 할 가능성이 높다고 지적했으나, 고객이 건설 중 마일스톤 결제에 동의하면 그 지분이 더 낮을 수 있다고 언급했다. 이는 현재 활발히 협상 중인 개념이다.

FirstEnergy의 송전 사업은 2030년까지 연 16%의 복합 성장률로 성장하고 있으며, 회사는 2026년 PJM 경쟁 입찰 창에 참여하고 있다. Taylor는 회사가 이미 이전 경쟁 창에서 $50억을 확보했으며 지리와 전문성을 감안할 때 "유리한 위치에 있다"고 지적했다. 그는 또한 PJM의 신뢰성 백스톱 경매가 FirstEnergy 지역에 용량의 4% 미만을 할당하는데, 이는 고객을 과도한 비용 노출로부터 보호하는 설계라고 강조했다. 뉴저지 및 메릴랜드의 요금 소송 계획, 진행 중인 오하이오 요금 계획, 그리고 회사의 전체 영업 지역에 걸친 광범위한 전략적 진전을 통해 규제 추진력이 계속되었다.

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