随着SK海力士通过长期供应合同(LTA)确保利润可持续性，有分析认为其股票价格也应该重新评估。

韩华投资证券在22日发布的报告中，将SK海力士的目标股价从163万韩元上调至430万韩元。这个数字采用的是全球半导体股票至少提前12个月的市盈率(12MF)的10倍。

目标股价上调的基础是，韩国存储芯片产业已经完全克服了利润波动问题。利润波动一直是导致产业被严重低估的痼疾。过去，国内存储芯片企业在削减周期中，营业利润率经常低于10%或亏损，因此获得的估值倍数低于全球企业。

韩华研究所研究员朴峻永表示："韩国存储行业正在基于LTA和高带宽内存(HBM)等强有力的武器克服其弱点"，并补充道："现在，即使在削减期间，也预计能够保证至少30%的营业利润率。"

据了解，SK海力士积极签署包含防止存储芯片价格下跌的法律条款的LTA。此外，约占利润20%的HBM也保持稳定的价格趋势，支持利润的持续增长。研究员朴预测，明年HBM将再次超越通用芯片的盈利能力。

特别是，分析认为SK海力士的股票价格相比全球同行被严重低估。全球半导体股票中没有一家的12MF市盈率低于10倍，而以存储芯片为主的美光科技的估值倍数也超过10倍。相比之下，SK海力士的12MF市盈率仅为6.6倍。

研究员朴指出："虽然SK海力士今年和明年的营业利润预期在同行中最高，且其技术优势遥遥领先，但在全球科技板块中SK海力士却毫无根据地被低估了。"

美国存托凭证(ADR)的上市被列为未来股票重估的关键动力。如果今年内完成ADR上市，将能够在美国股票市场上直接比较和评估类似企业，这将成为认可其压倒性的基本面和技术优势的契机。