CXMT(중국 국내 DRAM 챔피언)이 Shanghai IPO에서 3.66조 위안 시가총액으로 상장, 500%+ 급등하며 US HBM 수출 규제를 우회.

중국 최대 메모리 반도체 제조사인 CXMT의 주가는 상하이 증권거래소 스타시장(STAR market) 상장首日 약 470% 급등하며, 최근 몇 년간 중국 본토에서 치러진 최대규모 신규주식공개(IPO) 중 하나로 기록됐다. 회사는 주당 8.66위안(약 1.3달러)에 주식을 가격 책정하여 최소 86억 달러를 조달했다.

허페이에서 2016년 설립된 CXMT는 AI 서버, 스마트폰, 개인용 컴퓨터 및 기타 소비자 가전제품에 필수적인 DRAM(동적 랜덤 액세스 메모리) 칩을 제조한다. 인공지능 붐은 회사의 성장을 크게 가속화했으며, 회사는 2026년 1분기 매출이 508억 위안(75억 달러)으로 전년 동기 대비 700% 증가했다고 보고했다.

CXMT의 타이밍은 첨단 반도체 장비에 대한 미국의 수출 통제로 인해 중국의 기술 자립 추진 배경을 반영한다. 이 회사는 미국 제재로 인해 중국이 고대역폭 메모리(HBM) 칩에 접근하는 것이 제한되면서 중요한 공백을 메우고 있다. 컨트리포인트 리서치(Counterpoint Research)에 따르면 CXMT는 2025년 글로벌 DRAM 시장에서 6%의 점유율을 차지해 출하량 기준 세계 4위를 기록했으며, 2026년 1분기에는 글로벌 출하량의 약 9%를 차지했다. 컨트리포인트는 연구 책임자 MS 황의 지적처럼 회사가 장기적인 경쟁력을 확보하려면 15%의 점유율이 필요하겠지만, 2028년까지 점유율이 11%까지 상승할 것으로 추정한다.

이 회사는 국제적 제재로 최첨단 반도체 제조 장비에 대한 접근이 제한됨에 따라 공급망 병목 현상과 국내 장비 제조업체 의존도 등 상당한 장애물에 직면해 있다. 펜타곤이 CXMT를 중국 군대와 연관되었다고 지정하면서(베이징은 이를 부인함) 지리적 정치적 역풍이 강화되었고, 이에 따라 미국 의원들은 국가 안보 reasons를 들어 미국 기업들의 CXMT 메모리 칩 구매를 제한하기 위한 조치를 모색하고 있다.

CXMT의 IPO는 SK하이닉스가 동시 나스닥 상장을 통해 265억 달러를 조달한 직후 이루어졌으며, 이는 인공지능 수요 가속화에 따라 메모리 반도체 분야의 글로벌 경쟁이 격화되고 있음을 강조한다.